「跟隨外資」策略的有效性-財經新聞 - 臺灣新浪網

來源：長江策略

報告摘要

我們為什麼關注外資行為？

外資交易一直是市場持續關注的話題，一方面外資對A股市場起到補充增量資金的作用，另一方面，外資的持續流入也會加速A股投資者結構及估值體系的變化。疫情期間，隨著海外市場的大幅波動，外資流入A股市場的節奏也出現較大的波動。那麼，外資青睞的個股是否能取得超額收益？即外資是否「聰明」？此外，通過關注年初至今的外資買入行為，我們可以去關注哪些標的？

外資青睞的個股在短期和長期取得超額收益的勝率均較高

當月外資持股比例激增的個股，次月勝率較高。外資持股比例超過10%或20%的個股，長期獲得超額收益的勝率高達60%以上。從短期來看，當個股的當月外資持股比例增加超過5%時，則次月大概率能跑贏大盤，且隨著增加比例的提高，勝率亦有所提高。外資持股比例減少則無明顯相關性。從長期來看，當外資持有個股的比例超過10%或20%時，該個股取得長期超額回報的概率高達60%以上。

觀察外資持股變動，短期和長期我們可以關注什麼？

關注6月持股比例大幅增加的個股，以及年初至今外資持續買入的標的或可作為「跟隨外資」的一種策略。6月外資持續大幅流入A股市場，其中有多隻個股的外資持股比例增加超過5%。而年初至今，外資流入大幅波動，有部分個股的外資持股比例增加超5%，且仍未取得超額收益。

數據集萃

宏觀流動性：上周央行貨幣凈回籠3925億元；1周SHIBOR、3月SHIBOR利率均下行；信用利差收窄，期限利差走闊。

股市流動性：資金供給上，上周陸港通凈流入289億元，融資餘額上升，產業資本凈減持52.5億元。資金需求上，截至7月5日，7月股權融資227.4億元，其中，IPO募資19.4億元。上周解禁市值877.90億元，較前周有所上升。

交易特徵：上周偏股混合型基金倉位、普通股票型基金倉位均小幅下降；萬得全A、上證綜指換手率較前周均有所上升，市場交易熱度提高；日均成交額方面，萬得全A、上證綜指均大幅提高。

Let's block ads! (Why?)

"跟隨" - Google 新聞
July 10, 2020 at 07:00PM
https://ift.tt/2BNlddD

「跟隨外資」策略的有效性-財經新聞 - 臺灣新浪網
"跟隨" - Google 新聞
https://ift.tt/33Ht0CY
Shoes Man Tutorial
Pos News Update
Meme Update
Korean Entertainment News
Japan News Update

Bagikan Berita Ini